說起拉美的金融公司，或許大部分人都會感到很陌生。但要說在巴西做得做的最好的公司，就一定要提到NuBank。2018年10月，騰訊以40億美元的估值，對這家Fintech公司投資2億美元，獲得了5%的股份。早在2014年，Nubank成立僅兩年的時候，就得到了紅杉資本1400萬美金的注資。那么這家NuBank究竟是怎樣在巴西這個拉美人口第一大國做強做大的呢？

要理解NuBank成功的難得，必需要提一下巴西的金融市場環境。巴西擁有2.1億人口，國土遼闊，自然資源豐富，經濟規模和市場規模居拉美第一。傳統的金融服務渠道難以有效觸及全部信貸需求人群，市場缺口僅次于中東及北非地區，高居世界第二。

盡管巴西是一個潛力巨大的市場，但很多人不敢輕易涉足。為什么呢？治安環境是原因之一。在巴西可以合法持有槍支，通過灰色交易非法持槍的人也為數眾多。同時，巴西的犯罪率居高不下，市民去銀行辦理業務都無法完全放心，擔心碰上銀行搶劫。去一次銀行，要像上飛機那樣過安檢，實在稱不上省心省力。據聯合國的一份報告顯示，巴西是全球暴力致死率第二高的國家,謀殺案占全球1/10，是全球最危險的50個城市之一。 可以說想要在巴西開拓一篇天地，就要有跟犯罪分子作斗爭的決心。此外，因為巴西的貧富差距大，貧困人口數量多。據統計，2017年該國的貧困人口數量達4550萬，占總人口的22%，極大地增加了巴西的不穩定因素。

現代巴西金融市場結構起源于上個世紀60年代，形成了以巴西中央銀行為領導、商業性金融機構為主體、政策性金融機構為補充的格局。巴西金融服務市場長時間以來呈現寡頭壟斷局面，五大傳統銀行占據信貸市場份額超過84%。這一數據在美國約為20%, 在印度約為30%。由于銀行管控等多方面因素，在巴西向金融機構申請信用卡十分困難，步驟繁瑣，年利可高達400%，遠高于其它國家。信用卡用戶一旦逾期很容陷入債務纏身的困境里，因此使用信用卡的人不多。

Nubank創始人及 CEO David Vélez曾是紅杉資本拉美地區負責人，他深入了解當地市場，并看準了這一痛點，趁著第一次創投高峰于2013年創辦了Nubank數字銀行，為客戶發放虛擬信用卡。Nubank不僅簡化了申請，用戶可以直接通過手機操作。它還不收年費，年利率僅為145%，比銀行利率低得多，因此一經推出就廣受歡迎。 Nubank的異軍突起，打破了傳統銀行壟斷的格局，成為了巴西Fintech公司的典范。

經過多年發展，如今信用卡在巴西的滲透率高了不少。據巴西中央銀行于2018年公布的數顯示，在過去1年中，萬事達卡、Visa卡以及Elo卡的用戶數量增長了30%，注冊用戶數超過一億，而且活躍信用卡的數量增長了6.2%。Nubank 2019年公布的業績報告顯示，該公司在去年收入增加一倍，達到21億巴西雷亞爾（約4.786億美元）。與2018年相比，該司客戶數量增長了兩倍，達到1970萬。2019年7月，Nubank獲得了第七輪融資，獲得注資4億美元，領投方是美國投資公司 TCV，之前的投資者騰訊控股、DST Global、紅杉資本、Dragoneer、Ribbit Capital 和 Thrive Capital 跟投。得到投資之后，Nubank 的估值超過百億美金，準備向墨西哥和阿根廷市場進軍。

Nubank的成功案例鼓舞了許多中小企業，其實在巴西設立公司能享受到許多利好政策。

在巴西境內的外國獨資或合資企業可以享受國民待遇。而且外資進入巴西無須央行審批，只需在央行宣示性登記（Registro Declaratório）； 外資利潤免繳源頭所得稅（IRRF/IRF）。

巴西鼓勵中小企業法杖，給予其優惠稅收。外國投資者可享受國民待遇，部分行業、地區的投資人可享受特殊優惠政策。巴西聯邦政府提供三種稅收優惠：簡易稅率、假設利潤和實際利潤。根據簡易稅率的規定，如果企業年營業額在120萬元雷亞爾以內，且所有外國股東均有巴西永久居留證，可享受簡易稅率的征收標準。

巴西金融牌照有兩種：

直接信貸公司（SED）是通過電子平臺提供借款、融資和購買信貸權，其資金來源僅限于企業的注冊資本金，可以提供以下服務：

1. 第三方信貸分析；

2. 第三方信貸催收；

3. 按照巴西國家私營保險委員會（CNSP）的規定，作為保險公司的代理參與 SCD的主要業務；

4. 根據現有法律規定，發行電子貨幣

SCD牌照樣本

小額信貸公司（SEP）是通過且僅通過電子平臺，實現用戶之間的借貸和融資操作，可以提供以下服務：

1. 第三方或客戶的信貸分析；

2. 第三方或客戶的信貸催收；

3. 按照巴西國家私營保險委員會（CNSP）的規定，作為保險公司的代理參與 SCD的主要業務；

4. 根據現有法律規定，發行電子貨幣

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